2020年8月，数理思维品牌你拍一官宣被互联网领域的独角兽企业字节跳动正式收购，这也是当时比较有影响力的教育投资并购案。当前，市场数学赛道，不乏有豌豆、火花思维等相对较为成熟且发展速度较快的品牌，对于字节跳动来说，若选择内部孵化，不论在速度还是市场规模上都比较难在短期内实现大的突破，这或许是字节跳动选择收购路线的原因。反之，对于你拍一而言，有大型互联网公司接盘，也不失为一条安稳的路径。收购后双方各取所需，一方面可以用强大的技术背景及自身流量优势给你拍一提供更大的可能性，另一方面也使得字节跳动在布局教育赛道的路上加速前进。通过“孵化+收购”两条腿走路，字节跳动的教育梦正逐渐照进现实。教育投资并购有利有弊。湖南合适的教育投资并购公司哪家强

对本应该受病情利好的在线教育机构来说，也是面临着几家欢喜几家忧。病情确实为在线教育企业提供了打开市场的机会，但能抓住机会的只限于头部企业。头部企业依靠漫天飞舞的不收费课和融资竞赛扩充了规模，快速增长的数据让资本更加趋向于头部，行业马太效应初显，中小企业融资遇冷，获客成本水涨船高，加之目前各个班型的盈利模式并未跑通，所以发展更加困难。不过有人退场就有人入局，教培行业比较大的特性在于抗周期，不论经济环境如何发展，教育始终是千万家庭的刚性需求。教育投资并购对于很多企业来说也是一次机遇。贵州专门教育投资并购企业教育投资并购带来了教育领域翻天覆地的变化。

教育投资并购机会的分析得出教育并购市场中，一级市场与二级市场存在较大差异。测算收购估值对应业绩承诺的PE水平。业绩承诺期为三年的，计算收购估值/三年平均承诺净利润；业绩承诺期为四年合计利润的，计算收购估值/四年平均利润；业绩承诺期为四年且各年份清晰承诺的，计算收购估值/前面三位年平均净利润。那得出的结论是上市公司收购一级市场教育标的平均市盈率为11倍。尽管并购的监管风险和实施难度在加大，具备较强执行能力和标的资源的上市公司仍然值得关注。

风险投资和产业投资在过去的十年都有了长足的发展，在2013年到2018年在众多的教育企业接受了密集的资本投资，经过几年的资本助力很多被投资教育企业已经进入到项目的成熟阶段，资本也进入到寻求退出的周期。在无法直接上市退出的情况下，寻求产业融合并购退出是众多投资机构的重要路径选择。2020年病情突如其来的变故极大地改变了教育行业的演进速度，让教育行业形成大浪淘沙的态势。危机过后，教育行业生态将会更加良性健康，整个教育行业在在线化和系统管理方面将有质的提升，在整个经济体系中的地位和价值将会更加突出。产业整合并购对于转型产业上市公司、产业私自募集基金和战略投资者拥有了更强的吸引力。基于以上的判断和认知，多鲸资本认为2020年是中国教育行业的并购高潮启动年，在未来的五到十年，融合并购会成为教育企业做大做强和资产证券化的重要手段。2019年教育并购已经看到了一些启动的迹象，病情过后将会正式开启教育投资并购的一些变化。教育投资并购一旦失败后果很严重。

据媒体报道，2019年7月，一个月内，就发生了5起收购民办高校的事件，涉及交易金额合计43.8亿元。据不完全统计，2016年下半年至2019年10月，国内教育企业海外上市总数已达27家，并购超过30家在中国发生过，涉及50多所私立学校。不仅如此，一些地方民办高校的赞助商更换也越来越频繁。各种风险投资、**基金纷纷进入民办教育领域。部分院校通过教育投资并购，掌握了一批规模大、水平高、质量好的民办院校。与此同时，一些民办高校的举办者通过资产转让或举办权的方式完成了新旧高校的置换。教育投资并购的概念日趋熟知。贵州专门教育投资并购企业

教育投资并购也是优化教育的一种方式。湖南合适的教育投资并购公司哪家强

上市公司普遍非常看重被收购方的合规性和净利润水平。然而，对于教育行业来说，一方面由于预收现金再提供教育培训服务，所以现金收入和财务确认收入会有较大差距；另一方面培训机构通常存在个人卡收款、收入成本凭证不全等各种情况。所以，上市公司在教育投资并购服务过程中普遍会遇到收购方合规性不达标、净利润虚高等问题。举个例子，经常有企业自述去年收入多少、利润多少。但是，企业创始人观念中的“收入”通常是指现金收款，而“利润”则是未合规的办学结余概念。按照正规计算，合规后的净利润一般是办学结余的50%-70%。对于PE收购方，其操作手法在国外比较成熟，主要通过控股收购后帮助公司改善运营来获取收益。对于这类机构，他们主要关注公司现阶段的规模以及可改善的空间，通过增加收入、减少成本来改善公司运营业绩，同时利用进入、退出时间点把握市场行情来控制估值倍数。目前，在国内市场，这种做法的机构主要是国际PE或者拥有国际PE、投行背景的外资基金。湖南合适的教育投资并购公司哪家强

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